Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), Compound (COMP) nổi lên như một trong những dự án hàng đầu tập trung vào việc vay và cho vay tiền điện tử. Nền tảng này cho phép người dùng cho vay quỹ tiền điện tử của họ để kiếm lãi thông qua một hệ thống đa token độc đáo, trong đó token chính, COMP, đóng vai trò quan trọng như một token quản trị và khuyến khích. Bài viết này sẽ đi sâu vào cách hoạt động của giao thức Compound, tập trung vào một trong những cTokens nổi bật nhất của nó, cETH.
cETH Là Gì?
Khi người dùng cho vay tiền điện tử trên giao thức Compound, họ có thể chọn một trong số các pool cho vay tùy thuộc vào loại tiền hoặc token mà họ muốn cho vay. Pool lớn nhất trên Compound hiện nay là pool dựa trên việc cho vay bằng Ether (ETH). Khi người dùng gửi quỹ bằng Ether vào giao thức, họ sẽ nhận được một lượng cETH nhất định. cETH đại diện cho quyền sở hữu khoản đầu tư của người dùng trong pool dựa trên Ether này.
Khoản đầu tư ban đầu bằng Ether vẫn được giữ trong giao thức và người dùng sẽ kiếm được lãi suất bằng cETH. Các quỹ cETH này có thể được giao dịch tự do, mặc dù không khuyến khích việc giao dịch tích cực vì chúng đại diện cho cổ phần của người dùng trong giao thức Compound.
Khi người dùng quyết định rút khoản đầu tư của mình, cETH họ sở hữu sẽ được chuyển đổi thành Ether và quỹ của họ sẽ được hoàn trả bằng loại tiền ban đầu là Ether. Mặc dù tỷ giá cETH/ETH không được cố định bởi hợp đồng thông minh, nhưng nó đã duy trì rất ổn định kể từ khi được giới thiệu vào giữa năm 2020, với tỷ lệ giao dịch khoảng 1 cETH/0.02 ETH.
cETH Khác Gì So Với Token COMP?
COMP là token chính trên toàn nền tảng Compound, đóng vai trò như một token quản trị. Điều này có nghĩa là người dùng nắm giữ COMP có quyền bỏ phiếu về các vấn đề quan trọng liên quan đến hoạt động và định hướng tương lai của nền tảng. COMP cũng được sử dụng để khuyến khích sự tham gia tích cực hơn trên nền tảng, chẳng hạn như thưởng COMP cho người dùng vay quỹ.
Trong khi đó, cETH hoạt động như một token đại diện cho khoản đầu tư của người dùng được giữ trong pool cho vay. Lãi suất của người dùng cũng được tích lũy bằng cETH. Mặc dù COMP có nguồn cung tối đa được xác định rõ ràng, cETH có nguồn cung thay đổi linh hoạt dựa trên hoạt động cho vay trong pool Ether của Compound.
Có Nên Giao Dịch Với cETH Không?
cTokens của Compound, bao gồm cETH, có thể được giao dịch tự do bởi các chủ sở hữu của chúng. Tuy nhiên, việc giao dịch cETH không được khuyến khích. Bản chất của cETH là giữ làm bảo đảm cho các quỹ cho vay và để tích lũy lãi suất từ khoản đầu tư. Phí gas/giao dịch cho các giao dịch cETH cũng có thể cao hơn so với các loại tiền điện tử khác.
cETH Có Đáng Để Mua Không?
Lãi suất cho vay vào các pool cToken của Compound luôn biến động. Hiện tại, pool cETH cung cấp lãi suất hàng năm là 0,13%, không quá hấp dẫn so với các pool khác như USDC (3,13%) và DAI (2,81%). Tuy nhiên, pool cETH vẫn là pool lớn nhất trên Compound theo lượng quỹ cho vay, với tổng cộng gần 6 tỷ đô la được cho vay.
Kết Luận
cETH là một token ERC20 đại diện cho cổ phần cho vay trên nền tảng Compound. Mặc dù có thể chuyển cETH ra khỏi Compound và giao dịch tự do, nhưng nó chủ yếu được sử dụng để bảo đảm số tiền cho vay và tích lũy lãi suất. Chức năng của cETH chỉ giới hạn trong pool cho vay ETH của giao thức, và tỷ lệ cETH/ETH duy trì ổn định quanh mức 1/0.02.
Trừ khi có sự thay đổi lớn trong mô hình kinh doanh của Compound hoặc sự phát triển thị trường ảnh hưởng đến giao thức, cETH sẽ tiếp tục được sử dụng tích cực cho việc cho vay ETH nhưng sẽ có ít ứng dụng ngoài nền tảng.